MM Aufgabe aus Juni 2011

Hallo,
wie würdet ihr folgende Aufgabe lösen?

The MM conditions hold. The interest rate for loans is 6% and the expected return on equity of firm A is 10%. Firm A is unlevered. The expected return on equity of firm B is 16%.

a) What is the debt ratio of firm B?
b) What is the premium on business risk for firm A?
c) What is the premium on business risk for firm B?
d) What is the premium on financial risk for firm A?
e) What is the premium on financial risk for firm B?


Ich hab das bei a) dann über die MM Formel re= rf + RP + RP*L für A berechnet und bin mir eben nicht sicher ob das richtig ist, bzw. ob das business risk für beide gleich ist...

VORSCHLÄGE?? ;)

a) L=1,5
b) 4%
c) 4%
d) 0
e) 6%

bin mir aber auch nicht sicher!

Gegeben Folie 335 ist deine Formel korrekt, und ja WACC sind ganz einfach die unlevered cost of capital, das gilt für beide Firmen.

a) debt ratio ist nicht gleich leverage, aber den L von 1 in die Formel Lambda = L/(1+L) einsetzen -> Lambda =0,5
b) die WACC müssen für beide Firmen gleich sein, ergo rf+RP=10% (re von firm A), d.h. RPa = 6%
c) 6%
d) 0%, da kein Leverage
e) 6%

Müsste so stimmen, bin aber für alle Vorschläge offen!