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Könnte mir bitte jemand bei dieser Aufgabe weiterhelfen?
Ein Kreditinstitut investiert 1 Million Euro in Aktien der Wienerberger AG. Die
Aktien weisen eine jährliche Standardabweichung der Renditen von 15% auf.
Berechnen und interpretieren Sie die Value-at-Risk (VaR)-Kennzahl für einen
Zeithorizont von 4 Monaten, bei einem Konfidenzniveau von 99% (α = 2,33).
Welche Kritikpunkte gibt es an der VaR-Kennzahl?
Vielen Dank im Voraus =)
schreib selber die prüfung am freitag, und denke mal dass das so geht:
Nominale*alpha*Standardabweichung*Wurzel(tage/jahr)
1mio*2,33*0,15*wurzel(84/252)=201.783,92
der potentielle verlust der aktien bei einer haltedauer von 40 tagen wird mit einer whs von 99% den betrag von 201.783 nicht überschreiten.
die Kritik am VaR lässt sich so beschreiben:
- er ist zum einen nicht subadditiv also es besteht die möglichkeit dass die summe von Teilportfolios kleiner als die des gesamtportfolios sein kann
-er geht davon aus dass die daten normalverteilt sind was in der realität des öfteren nicht so ist
-er unterstellt auch dass sich die ergebnisse in zukunft gleich verhalten als in der vergangenheit, auch nicht real denn bei krisen oder extremen sieht es anders aus
-ihm wird auch nachgesagt dass er keinen maximalverlust bestimmen kann. dazu benötigen unternehmen andere methoden.
Hey in den Vorlesungsfolie ab 140, da werden ja verschiedene Kennzahlen wie RAROC etc. berechnet.
Ich kann alles nachvollziehen, aber wie kommt man auf die 23,92? Ich checks nicht. Hoffe jmd kann mir weiterhelfen!
Wie kommst du auf die Zahlen 84 und 252? :/Zitat:
Zitat von BenjiS
lg
man geht von 21 arbeitstagen im monat aus, also bei 4 monaten sinds 84 tage =) 252 stehen für das gesamte jahr also 21*12...
einfach den VaR von den 500 abziehen und auf diesen betrag den refinanzierungszins berechnen =)
Danke, Danke! :)
ich rechne mal das beispiel von S. 140 vor.
der VaR ist angegeben: 8% von 500mio nominale = 40mio
daraus berechnet man den relativen VaR=40m/500m=0,08
dann gehts los:
Der Zinserlös, sprich wenn mans anlegt ergibt: 500mio*0,095=47,5mio
Die Refinanzierung: 500mio*(1-VaR)*0,052=23,92 mio
Durchführung kostet: 500mio*0,008=4mio
Loss: 500mio*0.01=5mio
RAROC= (47,5-23,92-4-5)/(VaR=40mio)=36,45%
was habt ihr so gelernt bzw glaubt ihr was für theoriefragen kommen können?
wie lang dauert es bis die ergebnisse online kommen?