a)Zitat:
Zitat von Monseniore Grüny
RP = 0,03/0,6 = 0,05
0,08 = rf+0,05*0,8
rf = 0,04
rm = 0,04+0,05 =0,09
b)
Asys= 0,8*0,2=0,16
Aunsys = Wurzel (0,4^2-0,16^2) = 0,3666
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a)Zitat:
Zitat von Monseniore Grüny
RP = 0,03/0,6 = 0,05
0,08 = rf+0,05*0,8
rf = 0,04
rm = 0,04+0,05 =0,09
b)
Asys= 0,8*0,2=0,16
Aunsys = Wurzel (0,4^2-0,16^2) = 0,3666
sorry, aber ich checks grad voll nicht!Zitat:
Zitat von sowi123
woher hast du die 0,03 und die 0,6?
und warum rechnest du nur mit dem beta und dem return von A???
für das RP hast du 2 unbekannte, also musst du 2 Gleichungen aufstellen:Zitat:
Zitat von Monseniore Grüny
0,08 = rf * RP*0,8
0,11 = rf* RP *1,4
subtrahieren:
0,03 = RP*0,6
RP = 0,05
Um rf aufzulösen, setze ich das eben berechnete RP in eine der 2 anfangs aufgestellten Gleichungen ein, hier habe ich einfach die von A genommen. Dann kannst du RF ausrechnen --> wenn du die von B nimmst, muss das gleiche RF herauskommen. Also ist egal, ob du in die von A oder B einsetzt.
Zitat:
Zitat von sowi123
ok hab ich kapiert aber ich dachte immer der market risk seit rM und da bekommst du 0,9 raus aber in der angabe steht ja schon market risk von 20%, das hat mich irritiert!
und die angabe the risk of stock a is 40% braucht man ja dann auch nicht aus der angabe, oder?
confused!
Doch um das unsystematische Risiko zu berechnen, brauchst du die 40% :Zitat:
Zitat von Monseniore Grüny
0,4^2 = 0,16^2*unsystematisches^2
0,09 ist market return nicht risk, sorry habe ich verwirrend abgekürzt
Hat jemand die Lösung zu folgendem Bsp:
Company X is completely financed by equity and has issued 12.500 shares. Company Y has issued 10.000 shares and the value of debt is Eur 500.000. Both companies have the same business risk and a ROI of Eur 100.000. The stock price of company X is Eur 80. cost of debt is (%, Modigliani/Miller assumptions can be applied.
a) What is the shareholder value of company X?
b) Calculate the cost of equity for company X.
c) What are the EPS for company?
d) What is the stock price of company Y?
e) Calculate the cost of equity for company Y.
f) Calculate the debt ratio for company Y.
Im Ps wurde ja gesagt, das Beispiel soll man sich gut anschauen.
Hat das jemand gerechnet? Insbesondere E?
a) SV = E = P*n = 80,- * 12500 Stk. = 1.000.000,-Zitat:
Zitat von sowi123
b) rE = rwacc = ROI/Ex = 100.000,-/1Mio,- = 10%
c) EPSy = (ROI - D*rD)/n = (100.000,- - 500.000,-*0,08)/10.000,- = 6,- €
d) E = ROI/rE - D = 100.000,-/0,1 - 500.000,- = 500.000,-
Py = Ey/n = 500.000,-/10.000 Stk. = 50,- €
e) CCequity = 0,08 + 0,02 + 1*0,02 = 12%
f) DR = 1/(1+1) = 50%
soweit zumindest meine herangehensweise...
bei diesen beispielen führen ja meistens mehrere wege nach rom!
Danke!!Zitat:
Zitat von lmaa
Also bei a und b habe ich gleich gerechnet. Bei c etwas anders, aber gleiches Ergebnis ...denke daher mein Weg passt auch.
kannst du mir vl kurz f erklären, wieso du so rechnest? danke!
Ich habe so gerechnet?!
500,000/(500.000+500.000) = 0,5
ist im prinzip dasselbe, wie ich auch mache....stimmt also!Zitat:
Zitat von sowi123
ich habs einfach über den leverage L (=1) gerechnet, den brauchte ich schon für die berechnung von den equity-costs in e).
kennt sich jemand bei der aufgabe von folie 20 aus?
the modigliani miller conditions hold. (kann wer von euch nochmals kurz beschreiben was das eigentlich genau bedeutet?)
The risk free rate is 4%, the expected return on equity of an unlevered firm is 8%.
a firm in the same risk class has 20m equity and 30m debt. What is its expected return on equity?
What is the debt ratio of a firm whose expected return on equity is 10%?
thx