One of the factors in the Arbitrage Pricing Theory has to be the risk premium?
Richtig oder falsch? sind nämlch 2 Lösungen hier bei den MC...
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One of the factors in the Arbitrage Pricing Theory has to be the risk premium?
Richtig oder falsch? sind nämlch 2 Lösungen hier bei den MC...
also, das mit dem Martingale increment haben wir im PS besprochen und als richtig angekreuzt, dachte auch das das falsch ist.
Hab es jetzt jedoch nachgeschlagen und könnte schon richtig sein, da es hier nicht um den Fehler geht sondern um den Ertrag (siehe Folien Schreddelsekker dazu).
Also ich hätte gesagt falsch - kann es aber nicht wirklich genau begründen - vielleicht kann das wer erklären. Im Prinzip hat jeder Faktor ein "risk premium" (kann aber auch negativ sein). Alle Faktoren zusammen spiegeln doch irgendwie das Risiko wieder... k.a.Zitat:
Zitat von Schwabelino
ich hab eine alte FP kopiert, da wurde FALSCH als korrekt bewertet (also es war richtig angekreuzt, dadurch wurde aber ein Minuspunkt berechnet)Zitat:
Zitat von Schwabelino
Martingal-Modell: laut Schredelseker Buch S.409: lediglich einen Erwartungswert von Null hat, ohne dass zugleich eine Annahme über die gesamte Verteilung gemacht werden muss
Noch mal zu der Martingale Frage: Also wir haben die im PS - schiestl mit richtig beantwortet - habe dazu folgende Folie gefunden:
The stochastic process decribed by Bachelier:
Pt+1 = Pt + εt
The increments are independent random variables
Normally distributed
Zero mean
Variance increasing in proportion to time elapsed
Later called „Random Walk“
(Wiener process, Brownian motion)
Das im Buch Schredelsekker hab ich schon auch gelesen, aber da geht es lediglich um den Faktor ε und deshalb glaub ich, dass das schon richtig ist, wie wir das im PS gemacht haben...
mfg
Kann meine Folgende Berechnung jemand bestätigen?
3) Company X-AG (100% equity financed) has a ROI of 10% based on the shareholder-value of 1 Mio EUR. Company X can take over company Y with a constant ROI of 40.000 EUR at a price of 500.000 EUR.
What effexts will the takeover have on the shareholder-value of the shareholders of company X (both companies are in the same class of business risk)?
ad 3) da bin ich mir auch nicht sicher, aber ich habs so gerechnet:
Shareholder Value ist 1 Mio --> also ist der ROI 100.000 (da 0,1 * 1 Mio.)
Neuer Shareholder Value: 1,5 Mio.
Neuer Roi: 140.000
140.000/1500.000 = 9,33 % = neuer ROI.
hast du die FP vom Feber 08, oder?Zitat:
Zitat von klocki
kannst du mir dann sagen ob meine MCs stimmen. nicht dass ich was falsches sage.
hab auf der vorigen seite alle mcs gepostet, wär super wenn wir die vergleichen könnten.
FP 02/2008
1. Under CAPM holds: i = iMi/M RICHTIG
2. The index-model is a simplification of the Markowitz portfolio selection model RICHTIG
3. One of the factors in the Arbitrage Pricing Theory has to be the risk premium FALSCH
4. Under CAPM holds: The higher the systematic risk of a security the steeper is its
characteristic line RICHTIG
5. In a martingale the increment has to be normally distributed with mean zero RICHTIG
6. Stock prices move in random walks because investors are not rational FALSCH
7. Under Modigliani-Miller-conditions for every unit of higher leverage shareholders ask
a higher return on equity RICHTIG
8. Market efficiency decreases when investors do not anymore use fundamental information RICHTIG?
9. Only if the market is informationally efficient index-funds may be a superior alternative
to actively managed funds FALSCH
10. Superior information cannot be harmful for me if the others do not know that I have
superior information RICHTIG
danke.
also meiner Meinung nach stimmen bei der alle Antworten.
Gruß
wizel
danke. hoffe das kann mir klocki noch bestätigen, nachdem er eine korrigierte FP hat.
hab gerade dein bsp noch mal gerechnet wizel.
ich habs jetzt so herausbekommen.
ROI = 1.000.000 *0,1 = 100.000
100.000 + 40.000 = (E + 500.000) * 0,1
E = 900.000
E ist also um 100.000 gesunken.
Danke. Bist du dir sicher, dass das stimmt?
E = Shareholder Value?
Gruß
wizel
genau :)
E = shareholder value = equity
Zitat:
Zitat von csae7666
Hey,
also bei 8/208 kommt nicht 4% raus. Kannst du das bei b) genauer beschreiben - ich blick da nicht durch (wir haben das nicht gemacht).
danke.
gruß
wizel
also mit der erklärung bin ich auch nicht weitergekommen. ich kann dir sagen wie ichs ausgerechnet hab. bin aber aufs gleiche gekommen.
b) Formel: P = D bzw. EPS/(r-g)
200 = 8 / (0,08 - g)
g ausrechnen => g=4%
dann wieder in die Formel einsetzen und P ausrechnen.
P = 8,32 / (0,08-0,04) = 208 EPS neu
hoffe das konnte dir ein wenig weiterhelfen.
hast du die mcs aus der letzten FP (04/2008) auch schon gemacht? hast du die auch in etwa so wie ich?
21. The index-model is a simplification of the CAPM model FALSCH
22. One of the factors in the Arbitrage Pricing Theory has to be the risk premium FALSCH
23. If CAPM holds, the higher the unsystematic risk of a security, the higher is its beta FALSCH
24. A normative theory makes statements about what people should do in order to
achieve their goals RICHTIG
25. In a market being weak-form informationally efficient, trading on fundamental information may create systematic, above-average returns RICHTIG
26. The efficient markets hypothesis (EMH) can be seen as a kind of generalization of the
random walk thesis RICHTIG
27. Only unsystematic risk can be diversified away RICHTIG
28. Only if the market is informationally efficient index-funds may be a superior alternative
to actively managed funds FALSCH
29. Superior information cannot be harmful for me if the others do not know that I have
superior information RICHTIG
30. Under Modigliani-Miller-conditions for every unit of higher leverage shareholders ask
a higher return on equity RICHTIG
danke.
Die stimmen auch alle - bin mir auch ziemlich sicher.
danke
gruß wizel
danke.
also die 8,32 folgen aus:
bei a haben wir ja 16/0,08 genommen = 200.
nachdem jetzt die hälfte aus dividenden gezahlt werden nehmen wir bei b) nur mehr 8. also EPS*0,5.
und nachdem die Formel heißt P0 = D1 (also aktuelle Periode)/(r-g) musst du 8+4%(growth) nehmen also 8+8*0,04=8,32.
ich hab lange gebraucht bis ich das verstanden hab. hoffe du hasts so jetzt besser verstanden?
Wie funktioniert das mit der Matrix bei Fachprüfung 03/2008?
Multiple Choice. (Be cautious: if your answer is wrong you get a negative point!)
A and B can choose between A1/A2 and B1/B2 respectively. Nature chooses with equal probability between matrix x and matrix y (notation A/B):
wie kommt man auf auf If both have no information about the choice of nature, B can expect a gain of 11 RICHTIG?
hey leute...
blöde frage zur FP vom Feber:
Frage 2 c)
muss ich die 2000 (geliehen) irgendwie anderst hineinrechnen?
danke
1-4 stimmt, 5. wurde bei der FP leider nicht angekreuzt (ich häte laut Schredelseker Buch jedoch auf Falsch getippt)Zitat:
Zitat von SpeedCat
6,7 passt,
8 ist falsch
9, 10 stimmen wieder
danke klocki :)
Hey Klocki,Zitat:
Zitat von klocki
bist du dir bei 8. sicher?
gruß
wizel
die noten sind ab jetzt im lfu, wie ist es euch gegangen?