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Hallo kann mir jemand bei dem Beispiel helfen:
Eine Anleihe mit einer RLZ 5Jahre und einem Preis von 98 wirft einen jährlichen Kupon von 4 ab. Die entsprechenden Spotrates betragen r01=5% r02=6%
a) Forwardpreis auf diese Anleihe
b) Am Markt bietet Ihnen Ihre Bank dieses Geschäft zu einem Terminpreis von 105 an. Besteht für Sie eine Arbitragemöglichkeit?
also wenn du die sache diskret angehst, dann gehts so:
a.)
I= 4/(1+0,05)+4/(1+0,06)² = 7,37
F= 98-7,37=90,63*1,06² = 101, 83 --> ist der preis des forwards auf die anleihe.
b.) wenn der terminpreis 105 beträgt, dann besteht arbitragemöglichkeit. welche genau, dass muss ich mir jetzt selber erst zusammen denken. ich schreibs dir später.
wie rechne ich das stetig? dann sollte 102,205 rauskommen, aber leider bei mir nit :(
wenn nicht da steht, dass du es steig rechnen sollst, dann rechne es halt diskret. ;-)
stimmt steht nicht da, aber er hat als Lösung 102,205 angegeben, meinst des ist dann tragisch?
Arbitragegewinn wäre 2,79 (Rgweg?)
Danke
also stetig geht ganz einfach:
du brauchst nur den kupon so abzinsen: 4*e^-(0,05*1)+4*e^-(0,06*2)= 7,353
wieder 98-7,353=90, 6474 dann diesen betrag *e^(0,06*2)= 102,205
den rechenweg für die arbitrage muss ich mir grad in meinem hanke/schredelseker mittlerweile total wirren kopf zusammendenken ;-)
Super danke!!!!
jeden Tag eine gute Tat :)
also ich so müssts dann gehen:
wenn der forwardpreis bei 105 liegt, dann nimmt man geld auf und kauft die anleihe um 102,205. dann gehst du short im forward.
aber sorry, ich bin heut nach über 8 stunden hanke lernen einfach zu deppat, dass ich jetzt auf den AG komm. ich trink mal einen kaffee, dann probier ich es nochmal.
des ist ech nett von dir, danke für die Hilfe!!!
also bin irgendiwe auf der leitung gesessen. 105 - 102,205 gibt 2,79.hehehehe
also, ganz einfach. wichtig ist, dass du jetzt die anleihe kaufst und short gehst im forward