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Hallo!
Ich werde die alten Fachprüfungen des Aufbaukurses durchrechnen und suche Leute, die mit mir die Ergebnisse vergleichen! Da man weder alte FPs im Sekretariat einsehen kann, noch die Professoren die Ergenisse einem sagen, wäre es super, wenn sich hier ein paar finden würden, die Lust haben mit mir die Ergebnisse zu vergleichen!
Liabs Grüßle,
Susanne
Hallo!
Rechne soeben die Schlussklausuren von Weissensteiner durch und da ist auch schon eine Frage aufgetaucht:
Beim VaR: Wie berechne ich R*beim Portfolio? Ich habe so wie bei mü und sigma einfach die Werte mit den relativen Anteilen multipliziert und dann addiert, das Ergebnis stimmt aber leider nicht... (bspw. Beispiel 4, Schlussklausur SS06, Gruppe B)
Danke für die Hilfe!
Susanne
Habe die Aufgaben mit Greeks, die in den Fachprüfungen zu finden sind, grechnet. Hoffe, jemand hat die gleichen Ergebnisse wie ich bzw. dass sie richtig sind ;) !
FP 06/05 Aufgabe 1
a) Theta = - 467,9 bzw. - 1,8716
b) Option 3: gehe in 11 short
c) Short in 2238 Aktien
FP 09/05 Aufgabe 4
a) Portfoliowert = 180894
b) Delta = -270; Gamma = 16,02; Theta = - 1813,16
c) Änderung des Portfoliowertes = 6334,2968
FP 03/07 Aufgabe 6
a) Theta = - 374,32 bzw. - 1,49728
b) Option 3: gehe in 8 short
c) Short in 1758 Aktien
FP 05/07 Aufgabe 4
a) Gamma = 3,9
b) Option 3: gehe in 10 long
c) Short in 1383 Aktien
...noch mehr Ergebnisse
VaR bei Zinsswap
FP 02/06 Aufgabe 5
r(Q) = 0,04175 und VaR = - 1 552 135
FP 05/06 Aufgabe 1
r(Q) = 0,04344 und VaR = - 9,04 Mio.
relativer und absoluter VaR
FP 07/06 Aufgabe 1
abs. VaR IBM = 39635,81
rel. VaR IBM = 41677,47
abs. VaR Yahoo = 26024,90
rel. VaR Yahoo = 27149,90
rel. VaR Portfolio = 60982,14 mit Div. Benefit = 7845,23
FP 02/07 Aufgabe 6
abs. VaR VW = 67947,10
rel. VaR VW = 71447,10
abs. VaR DB = 20309,13
rel. VaR DB = 21434,13
rel. VaR Portfolio = 84234,88 mit Div. Benefit = 8646,34
Hallo!
Zwei Fragen hätte ich da:
1. Wie berücksichtige ich eine Dividende bei der Berechnung von Binomialbäumen, wenn diese nicht stetig ist, sondern einmalig in Höhe von 6 ausgezahlt wird? Fällt der Aktienkurs dann einfach um 6 zum Zeitpunkt t? (FP 03/06, Aufgabe 1).
2. Wie setzt sich der Wert einer Option in einem zweistufigen Binomialbaum zum Zeitpunkt T, also am Verfallstag, zusammen? Bei einem einstufigen kann dies ja mit Hilfe des Duplikationsportfolios berechnet werden, wie geht das aber bei 2 Stufen?
Danke und lg,
Susanne
Falls es euch weiterhilft, findet ihr vom AK Fiwi eine Zusammenfassung unter http://sowi.gaechter.cc. Ich hab den Kurs letztes Semester gemacht...
Viel Glück für die FP... :)
hi, kannst du mir sagen wie du hier theta ausgerechnet hast?? komm zwar aufs gleiche ergebnis, aber nur + anstatt - !!! Alles andere stimmt überein...Zitat:
Zitat von Susanne
vielleicht kannst ja die ganze formel fürs theta posten - thx im voraus! mfg cherry
danke hippo, wird mir/uns sicher weiterhelfen... :!: :!:Zitat:
Zitat von hippokrates
lg
cherry
vielen dank für den tipp. das hanke skript (bzw.zusammenfassung vom hull) ist um es mit den worten von prof. tappeiner zu sagen: PRIMA ;-)
hallo cherry,Zitat:
Zitat von Cherry the Kid
du hast schon richtig gerechnet, nur ist das theta einer option gewöhnlich negativ (nur in der angabe der fp steht es halt positiv drinnen), da, wenn alle anderen faktoren konstant bleiben, der wert der option mit abnehmender restlaufzeit geringer wird. deshalb die angebenen werte einfach mit negativen vorzeichen verwenden.
mfg,
susanne
könntest du mir bitte die formel aufschreiben für den div. benefit?? oder eine seite angeben wo ich den finde?? (lieber wär mir natürlich wenn du mir die formel hinschreiben könntest :cool: ) ;)Zitat:
Zitat von Susanne
besten danke
cherry
der diversification benefit ergibt sich aus der summe der beiden relativen var abzgl. des relativen var des portfolios, also 71447,10+21434,13-84234,88 -> div. benefit von 8646,34Zitat:
Zitat von Cherry the Kid
den var des portfolios berechnest du folgendermaßen :arrow: http://homepage.uibk.ac.at/~csac9550/PF_VAR_rel.bmp
falls du noch fragen hast,
meld dich!
lg,
susanne
stimmt bei den lösungen von prof. huber beim VAR3 das 1. beispiel?
bei mir kommt bei R* nämlich 10,23% heraus, wenn man den ersten Teil der Formel, also die Rendite, auch berücksichtigt.
kann dir da leider nicht weiterhelfen, da ich den kurs noch bei einem andren professoren-team gemacht habe... sorry.
wenn du die angabe postest, könnte ich es auch mal durchrechnen.
lg,
susanne
du hast recht, bei mir ist das ergebnis auch -10,23% - auch professoren können sich mal vertippen ;)Zitat:
Zitat von nati1807
R* = μ – σα = 0,1*10/252 – 2,32*23*wurzel(10/252) = -10,63%
die zahlen hat er ja richtig angeschrieben, ich denke er hat nur das ergebnis falsch notiert.
lg, susanne
Hallo,Zitat:
Zitat von Susanne
kannst du mir sagen wie du hier auf den VaR gekommen bist?
Danke im Voraus
Ps.: ich werde im laufe der Woche auch noch ERgebnisse reinstellen
FP 02/2006 Aufgabe 5Zitat:
Zitat von Ungustl
VaR = 100 - Bfix
delta r (Q) - 0 / 0,005 kleiner-gleich -1,65 :arrow: delta r(Q)=-1,65*0,005 :arrow: r(Q) = 0,04175
Bfix = 5 Mio/(1+r) + 105 Mio/(1+r)2 = 101 552 135
VaR = - 1 552 135
... hoffe, die rechenschritte sind nachvollziehbar! lg, susanne
hallöchen,Zitat:
Zitat von Susanne
also: die -374,32 bekomm ich auch raus! aber was haben die -1,49728 da zu suchen? wo kommen die denn her?
bei b) hab da einen wert von 8,76 herausbekommen - also 9 Aktien short!
zu c) hab da keine ahnung wie das gehen sollte.... :!: :?: :!:
vielleicht kannst du mir ja weiterhelfen ;)
Ich hätte da noch einen vorschlag: und zwar wie wärs, wenn wir hier im forum auch die lösungen für die theorieaufgaben posten würden! einige hab ich schon raus, aber noch längst nicht alle - was haltet ihr davon.. werd in den nächsten tagen mal einiges abtippen und reinstellen wenn ihr wollt... vielleicht ist aber auch jemand schneller *ggg*
lg
cherry
hallo!Zitat:
Zitat von Cherry the Kid
die -1,49728 sind pro handelstag (annahme: 250 handelstage)
ad b) 347,32 = [x3 * (-0,427)] * 100 :arrow: x3 = -8,13
ad c) da wir nun für die 3. option in 8 short gehen, die anzahl der optionen 1,2 und 3 mit ihrem delta multiplizieren -> ergebnis ist die anzahl der aktien, in der wir short gehen müssen um deltaneutral zu sein :arrow: [40*0,593 - 40*0,235 - 8*(-0,407)]*100 = 1757,60
hoffe, es hilft dir weiter!
lg,
susanne
p.s.: theoriefragen zu posten - super idee! werde auch einige abtippen. die vom schredelseker wären teilweise sicherlich auch interessant...
vielen, vielen dank für die hilfe....
ich werde mich in den nächsten tagen sicherlich noch öfters melden - in der hoffnung, dass du mir weiterhelfen kannst ;)
lg
cherry
hallo!
wollte fragen, wie ihr die Schredelseker-Frage bei der FP 04/2005 beantworten würdet? ein paar stichworte reichen mehr als! DANKE!
lg,
susanne
Zitat:
Zitat von Susanne
hi,
also ff. fragen: zu b) warum gehst du dort von einem wert von 347,32 und nicht von 374,32 aus? tippfehler vielleicht? mit 374,32 kommen 9 aktien short raus und nicht 8!
zu a) warum rechnest du 1 handelstag aus? ist ja nicht gefragt! fleissaufgabe *lol* ?
lg
Zitat:
Zitat von Cherry the Kid
jip, ein zitierfehler, der richtige wert ist 374,32
je nachdem, wie die fragestellung halt ist.... wenn nicht danach gefragt wurde - ja, eine fleissaufgabe ;)
lg,
susanne
diese rechnungen stimmen - aber bist du dir sicher dass man in c 1383 Aktien short gehen muss? oder bedeutet das 1383 irgend etwas anderes??Zitat:
Zitat von Susanne
mfg
na ja, 100%ig sicher bin ich mir nicht, allerdings berechnet man ja die deltaneutralität und delta gibt ja die sensitiviät des optionspreises gegenüber dem preis des underlyings an und um die deltaneutralität zu erreichen, müssen aktien ge- oder verkauft werden...Zitat:
Zitat von Cherry the Kid
soviel von meiner seite, vielleicht kann uns ja ein dritter weiterhelfen...
ad FP 03/07 Aufgabe 6
Theta = - 374,32 bzw. - 1,49728
Wegen des -1,49728: das brauchst du halt nur, wenn du eine jahresbezogene aussage machen möchtest: Ein Theta von - 1,49728 bedeutet, dass nach delta t Jahren c.p. der Wert der Optionsportfolios um -1,49728 delta t fällt. -> je nachdem, wie du lieber den wert interpretierst...
lg,
susanne
nochmal zu dieser rechnung: wenn du hier mit 374,32 rechnest kommt auf meinem TR 8,76 raus - bei dir nicht???? dann geh ich doch in 9 Aktien short oder??Zitat:
Zitat von Susanne
thx
Zitat:
Zitat von Cherry the Kid
natürlich! habe, wie du eh siehst, den zitierfehler mit in die nächste zeile genommen (habe mit 347,32 statt mit 374,32 gerechnet) - also, deine ergebnisse stimmen!
lg,
susanne
ICh glaub man muss bei Augabe 4 c.) in 13,38 AKtien short gehen.also in 14 um ein delta von 13,83 auszugleichen
warum multiplizierst du deinen wert nicht mit der kontraktgröße von 100 USD pro indexpunkt??
lg,
susanne
ich kann im jorion leider keine beispiele zu ECL und UCL finden und da ich keine kursunterlagen habe, habe ich absolut keine ahnung, wie diese aufgaben gehen...
es wäre total genial, wenn jemand die rechenschritte zu FP 03/2007 Aufgabe 7 und FP 02/2007 Aufgabe 1 hier posten könnte!
THX!!!
also die formel für den ECL lautet:
Exposure x default-Wahrscheinlichkeit x (1-Recovery Rate)
morgen natalie,Zitat:
Zitat von nati1807
danke für deine antwort! die formeln an sich für ECL und UCL weiß ich, nicht aber wie ich den CAR berechne oder wie ich es rechne, wenn ich keine recovery rate gegeben habe (oder habt ihr im kurs einfach für die verschiedenen bonitätsstufen wie bspw. AA-unternehmen eine fixe recovery rate gelernt) bzw. wenn ich wie bei den fachprüfungen ein credit exposure von 10 mio. euro habe, das aus 100 darlehen zu 100 000 euro an 100 aa-unternehmen resultiert....
lieber gruß,
susanne
hi leute,
ich hab eine frage zur fp 11/2006 nr. 2
hier die angabe: Das Credit Exposure aus einem Geschäft in einem Jahr sei normalverteilt mit Erwartungswert 10 Mio € und Standardabweichung von 5 Mio €. Die Ausfallwahrscheinlichkeit im Zeitpunkt t=1 beträgt 42%, die Recovery-rate 10%.
a) Wie hoch ist der expected credit loss im zeitpunkt t=1?
b) wie hoch ist der unexpected credit loss im zeitpunkt t=1 beim 90%-niveau?
die formel für den ecl weiss ich, nur kann ich damit ja nichts anfangen!! wie muss ich denn das exposure mit erwartungswert und st.abweichung ansetzen? steh da echt auf der leitung.... bitte um hilfeeeeee :cry: :cry:
mfg
cherry
expected credit loss= 10 Mio x 0,4 x (1-0,1)
CAR ist wie der VaR zu berechnen! Einzige Unterschied ist das Vorzeichen! (da Kreditrisiko rechts vom Mittelwert einer NOrmalverteilung liegtZitat:
Zitat von Susanne
danke dir! somit steht der fachprüfung nichts mehr im wege :)
na ja, schön wärs....aber zumindest ein bisschen weniger.
meinst du eh den relativen VaR, oder?
lg, susanne
Zitat:
Zitat von nati1807
danke!!! hast du dich vertippt bei 0,4? müsste da nicht 0,42 stehen??
und noch eine frage zu b) könntest du (oder jemand anders) da die formel vielleicht posten?? check das nicht ganz ab mit der 90% rate! ist da RR gemeint oder was??
danke nochmal
lg
cherry
könntest du da evtl. ein beispiel reinstellen???Zitat:
Zitat von Ungustl
danke für deine hilfe susanne...
hab da noch eine frage bzgl der selben aufgabe... zu b) das mit 8% war mir schon klar, nur geh ich da von 10mio aus? d.h. ich müsste Ek im wert von 800.000 unterlegen oder???
mfg
Oje, sorry, keine ahnung bzw. gute frage! kann dir da leider nicht weiterhelfen...Zitat:
Zitat von Cherry the Kid
lg,
susanne
Kann mir bitte mal jemand genau erklären was ein Exposure ist? Bei der Fachprüfungsaufgabe 03/2005 aufgabe 6 steh ich ziemlich aufn schlauch
danke
Beispiel Nr. 3 von der FP 05/06Zitat:
Zitat von Cherry the Kid
b) Wie hoch ist der UCL?
Exposure ist gleichverteilt zwischen 6 und 16 --> Mittelwert ist 6+16/2 = 11
Die Standardabweichung ergibt sich aus: 16-11 = 5
Somit kann man CaR berechnen: 11 + 5 * 1,28 = 17,4
17,4 * 0,46 * 0,8 = 6,4 dies ist der UCL
Wegen dem 90 % Niveau habe ich nachgefragt und man hat mir gesagt, dass dies normalerweise angegeben sein muss, da man ansonsten nicht draufkommt!
lg Ungustl
ich habe dazu ein anderes ergebnis bzw. in einer mitschrift aus dem ws06/07 beim weissensteiner berechnen sie den UCL wie folgt, bzw. den CAR, was ja der relevante teil dafür ist:Zitat:
Zitat von Ungustl
da das exposure gleichverteilt zw. 6 - 16 mio ist, geht es um 10 mio und da wir ein KN von 90% (90% von 10 mio) um 9 mio; der ausgangswert sind die 6 millionen, folglich ist der CAR= 6 + 9 = 15 mio.
der UCL=15 * 0,46 * (1 - 0,2) = 5,52 mio
soviel von meiner seite bzw. von der mitschrift... zum CAR gibts im jorion ja leider kein beispiel...
lg,
susanne
danke für eure antworten... ABER: was ist jetzt die richtige rechnung? :twisted: ich hoff mal, dass die fp nicht so schwer wird :roll: :roll:
beste grüße
und hier noch eine frage:
wenn man das gamma zb. eines pf ausrechen muss - rechnet man da [portfolio formel]*100 oder OHNE *100???? das *100 brauch ich doch erst für den dollarbetrag oder????
mfg
cherry
hallo Cherry,
ja, du multiplizierst erst mit hundert, wenn du den dollar betrag angeben musst, der sich bei der veränderung eines indexpunktes ergibt.
also z.B: 5o kontrakte long x dein gamma - 50 kontrakte short x gamma = gamma portfolio, dies dann mit den 1oo USD pro Indexpunkt = dollarbetrag des gamma pro indexpunkt
Hätte auch eine frage und bitte um hilfe !!
irgendwie steh ich auf der leitung, wenn es darum geht einen arbitrage-freien forwardwechselkurs anzugeben.
7) Der Spotwechselkurs des US-Dollars liegt derzeit bei 1,21 Euro. Nachstehende Tabelle gibt Ihnen die 1-Jahres-Forward-Zinssätze im Euro bzw. Dollar für verschiedene Fristigkeiten wieder (in %, stetige Verzinsung).
Währung | Zeitraum
(0,1)
(1,2)
(2,3)
(3,4)
EUR
2,3
2,6
2,9
3,3
USD
4,7
4,9
5,2
5,6
Geben Sie den arbitragefreien Forwardwechselkurs des US-Dollars für den Lieferzeitpunkt t=3 an!
Zitat:
Zitat von fitguru84
Exposure ist der Betrag, der von dem Zahlungsausfall betroffen ist (sprich den Betrag den du wirklich verlierst) durch beispielsweise eine Nettingvereinbarung kann die Exposure minimiert werden. Oder eine andere Erklärung wäre: offene Forderung - Ausgleichszahlung = Exposure - das müsstest du dann in der Buchhaltung abschreiben.
lg saskia
FP 03/2007 Aufgabe 5
r(Q) = 0,03092 VaR = 9,85
hat das noch jemand???
könntest du evtl. den rechenweg reinstellen???? dankeeeeZitat:
Zitat von submarine