FP Finanzmanagement Grundlagen 16.07.2008

[SpeedCat]

genau
E = shareholder value = equity

[wizel]

4) Company X is completely financed by equity. Earningsper share (EPS) are 16 EUR, shareholders demand a return on equity of 8%.
a) What is the stock price of company X when all earnings are paid out as dividends?
b) What is the stock price of company X when only 50 % of the earnings are paid out as dividends?


Also zu A

Die Formel lautet:

EPS = rE + Py also in diesem Fall : 16=0.08 * PY

Py = 16/0.08= 200 Stock Price

zu B) zunächst muss man die growth rate berechen:

g= 50 % EPS/Price of Share in T1

also 8/208= growth of 4%

Stock Price= 208 daraus EPS = 208*0.08= 16.64

zur Kontrolle: Gordens Formula Po= 8/(0.08-0.04) = 200

Hey,

also bei 8/208 kommt nicht 4% raus. Kannst du das bei b) genauer beschreiben - ich blick da nicht durch (wir haben das nicht gemacht).

danke.

gruß

wizel

[SpeedCat]

also mit der erklärung bin ich auch nicht weitergekommen. ich kann dir sagen wie ichs ausgerechnet hab. bin aber aufs gleiche gekommen.

b) Formel: P = D bzw. EPS/(r-g)
200 = 8 / (0,08 - g)
g ausrechnen => g=4%

dann wieder in die Formel einsetzen und P ausrechnen.
P = 8,32 / (0,08-0,04) = 208 EPS neu

hoffe das konnte dir ein wenig weiterhelfen.


hast du die mcs aus der letzten FP (04/200 auch schon gemacht? hast du die auch in etwa so wie ich?

21. The index-model is a simplification of the CAPM model FALSCH
22. One of the factors in the Arbitrage Pricing Theory has to be the risk premium FALSCH
23. If CAPM holds, the higher the unsystematic risk of a security, the higher is its beta FALSCH
24. A normative theory makes statements about what people should do in order to
achieve their goals RICHTIG
25. In a market being weak-form informationally efficient, trading on fundamental information may create systematic, above-average returns RICHTIG
26. The efficient markets hypothesis (EMH) can be seen as a kind of generalization of the
random walk thesis RICHTIG
27. Only unsystematic risk can be diversified away RICHTIG
28. Only if the market is informationally efficient index-funds may be a superior alternative
to actively managed funds FALSCH
29. Superior information cannot be harmful for me if the others do not know that I have
superior information RICHTIG
30. Under Modigliani-Miller-conditions for every unit of higher leverage shareholders ask
a higher return on equity RICHTIG

danke.

[wizel]

Die stimmen auch alle - bin mir auch ziemlich sicher.

danke

gruß wizel

[SpeedCat]

danke.

also die 8,32 folgen aus:
bei a haben wir ja 16/0,08 genommen = 200.

nachdem jetzt die hälfte aus dividenden gezahlt werden nehmen wir bei b) nur mehr 8. also EPS*0,5.
und nachdem die Formel heißt P0 = D1 (also aktuelle Periode)/(r-g) musst du 8+4%(growth) nehmen also 8+8*0,04=8,32.

ich hab lange gebraucht bis ich das verstanden hab. hoffe du hasts so jetzt besser verstanden?

[roman86]

Wie funktioniert das mit der Matrix bei Fachprüfung 03/2008?


Multiple Choice. (Be cautious: if your answer is wrong you get a negative point!)
A and B can choose between A1/A2 and B1/B2 respectively. Nature chooses with equal probability between matrix x and matrix y (notation A/B):

wie kommt man auf auf If both have no information about the choice of nature, B can expect a gain of 11 RICHTIG?

[MadMaster2000]

hey leute...

blöde frage zur FP vom Feber:
Frage 2 c)
muss ich die 2000 (geliehen) irgendwie anderst hineinrechnen?

danke

[klocki]

hast du die FP vom Feber 08, oder?
kannst du mir dann sagen ob meine MCs stimmen. nicht dass ich was falsches sage.
hab auf der vorigen seite alle mcs gepostet, wär super wenn wir die vergleichen könnten.

FP 02/2008

1. Under CAPM holds: i = iMi/M RICHTIG
2. The index-model is a simplification of the Markowitz portfolio selection model RICHTIG
3. One of the factors in the Arbitrage Pricing Theory has to be the risk premium FALSCH
4. Under CAPM holds: The higher the systematic risk of a security the steeper is its
characteristic line RICHTIG
5. In a martingale the increment has to be normally distributed with mean zero RICHTIG
6. Stock prices move in random walks because investors are not rational FALSCH
7. Under Modigliani-Miller-conditions for every unit of higher leverage shareholders ask
a higher return on equity RICHTIG
8. Market efficiency decreases when investors do not anymore use fundamental information RICHTIG?
9. Only if the market is informationally efficient index-funds may be a superior alternative
to actively managed funds FALSCH
10. Superior information cannot be harmful for me if the others do not know that I have
superior information RICHTIG

danke.

1-4 stimmt, 5. wurde bei der FP leider nicht angekreuzt (ich häte laut Schredelseker Buch jedoch auf Falsch getippt)
6,7 passt,

8 ist falsch

9, 10 stimmen wieder

[SpeedCat]

danke klocki

[wizel]

1-4 stimmt, 5. wurde bei der FP leider nicht angekreuzt (ich häte laut Schredelseker Buch jedoch auf Falsch getippt)
6,7 passt,

8 ist falsch

9, 10 stimmen wieder

Hey Klocki,

bist du dir bei 8. sicher?

gruß

wizel