Lösungen alter Gesamtklausuren

[red99]

Ich komme nicht auf die Lösung, kann mir bitte jemand bei dieser Aufgabe helfen?

Ein Investitionsprojekt mit Anschaffungsauszahlung 2000 bringt im Zeitpunkt t=1 mit einer Wahrscheinlichkeit von 70% eine Einzahlung von 2300, mit der entsprechenden Gegenwahrscheinlichkeit eine Einzahlung von nur 2000. Der risikolose Zinssatz beträgt 6%. Mit welchem Risikozuschlag rechnet ein Investor, der bei der Beurteilung des Projekts einen Kapitalwert von Null errechnet?
(Lösung ist 4,5 Prozentpunkte.)
Danke!

0=-2000+(2300*0,7+2000*0,3)/(1+i)
2000=2210/(1+i)
i=(2000/2210)-1
i(risikoadjustiert)=10,5%

r=10,5-6=4,5

Hoff das hilft!

[red99]

100*15000/98=15306,12

Danke, aber wieso kann man da nicht einfach 15000*1,02 tun??

[bonit99]

Danke, aber wieso kann man da nicht einfach 15000*1,02 tun??

weil dann minimal etwas anderes rauskommt, weil die basis eine andere ist.
vgl. 100/98 = 1,020408163

adhoc würde ich sagen bei veränderungen nahe 100% ist es fast gleich, jedoch je weiter du dich mathematisch von 1 entfernst (links oder rechts) umso höher der unterschied

[csaf3739]

ok, das mit c versteh ich, aber d? wie kommst du auf das? es kann doch nicht sein, dass insgesamt position einer aktie kommt, wenn er long aktie und short call ist!?

lg

Sry, hab mich da verschaut! Hast natürlich Recht!

[bonit99]

hat jemand von der Wu klausur 22.01.2007 scr 11 die aufgabe 7 gerechnet? ich komm da irgendwie nicht auf 3,89 % sondern irgendwas gegen 3,24 %... entweder spinn ich schon total oder die angabe ist falsch

thx

[Tiny88]

Sry, hab mich da verschaut! Hast natürlich Recht!

okidoki

[csaf3739]

hat jemand von der Wu klausur 22.01.2007 scr 11 die aufgabe 7 gerechnet? ich komm da irgendwie nicht auf 3,89 % sondern irgendwas gegen 3,24 %... entweder spinn ich schon total oder die angabe ist falsch

thx

Hier gilt es als erstes zu unterscheiden was die Sicherheiten sind. Entweder ein Teil vom Kredit oder wie hier etwas das mit dem Kredit nur bedingt zu tun hat. Unterschied erklär ich dir unten, zuerst der Lösungsweg:

1.000.000*(1+z)*0,97 + 700.000*0,1 = 1.050.000
nach z auflösen: z=0,0889
da z=i+r => r=3,89

Der Unterschied ob was von der Kreditsumme (recovery rate) zurückkommt oder eine andere Sicherheit liegt darin, wo der Risikozins dazukommt. Hier natürlich nur auf die Kreditsumme, das Haus zählt extra. Wenn aber ein Teil der Kreditsumme zurückkomt, wird der Risikozinssatz natürlich mit einbezogen (ich hoffe, das war verständlich).

[bonit99]

Hier gilt es als erstes zu unterscheiden was die Sicherheiten sind. Entweder ein Teil vom Kredit oder wie hier etwas das mit dem Kredit nur bedingt zu tun hat. Unterschied erklär ich dir unten, zuerst der Lösungsweg:

1.000.000*(1+z)*0,97 + 700.000*0,1 = 1.050.000
nach z auflösen: z=0,0889
da z=i+r => r=3,89

Der Unterschied ob was von der Kreditsumme (recovery rate) zurückkommt oder eine andere Sicherheit liegt darin, wo der Risikozins dazukommt. Hier natürlich nur auf die Kreditsumme, das Haus zählt extra. Wenn aber ein Teil der Kreditsumme zurückkomt, wird der Risikozinssatz natürlich mit einbezogen (ich hoffe, das war verständlich).

ah super danke, alles klar. hatte genau den fehler - den du beschrieben hast -gemacht: die sicherheiten mit verzinst...

danke für die info

[red99]

Hat jemand noch Vorschläge was man sich auf morgen umbedingt anschauen sollte??

[bonit99]

Hat jemand noch Vorschläge was man sich auf morgen umbedingt anschauen sollte??

mein vorschlag wäre mal (da bis dato noch nicht bzw nicht in voller variation gekommen):
* Aktien
* Hedging (man besitzt optionen und soll x aktien kaufen/vk)
* Wechsel evtl.