Finanzmanagement alte FP

**Javelin** · 11.07.2009, 13:41

Also bei h) is die Steigung gefragt und die is laut Unterlagen das RP / Standardabweichung vom Markt. Rp haben wir bei a) ausgerechnet mit 0,06 und die Standardabweichung vom Markt is 0,6 womit sich dann eine Steigung von 0,1 ergibt

bei j) is die Formel CorrelationAB = CovarianceAB/ StandardabweichungA*StandardabweichungB
dies wird dann umgeformt --> CovarianceAB = 0,3 * 0,4 * 0,75 = 0,09

**csag4751** · 11.07.2009, 13:49

1)For whom is it disadvantageous if insider trading is allowed?

Hm wer kann diese Frage beantworten, oder mir einen kleine Tip geben wo diese Antwort zu finden ist. Ich würde mit den Inhalt von Lecture 7 und da genau Folie "What about Inside trading" Antworten und sage, dass es unvorteilhaft ist da ineffizienz zu keinem fair game führt, da es Leute abschrecken würde den Markt beizutreten und es zu höheren Kapitalkosten kommt.

Wie seht ihr das?

**Ravers_Nature** · 11.07.2009, 14:40

Ich habe folgende Antwort:

Contra: Es werden andere Marktteilnehmer durch Insiderhandel geschädigt. Die Restriktionen von der gesetzlichen Seite her sollen mehr Teilnehmer am Markt anlocken und faire Verhältnisse schaffen. Wenn beispielsweise Insider Informatioen darüber haben, dass der aktuelle Kurs eines Papiers zu niedrig ist, werden sie diese natürlich kaufen. Umgekehrt ist es wenn Insider die Aktie für überbewertet halten: Sie verkaufen, schlecht für andere Käufer, da sie einen zu hohen Preis dafür gezahlt haben.

Ich habe alle Theoriefragen ausgearbeitet und diese Datei ist auf meiner Homepage verfügbar! (Punkt "Publikationen"/"Zusammenfassungen und Klausuren")

**csag4751** · 11.07.2009, 15:31

7) Multiple Choice. (Be cautious: if your answer is wrong you get a negative point!)

true false

Only non-systematic risk can be diversified away t 0
If the interest rate for borrowers is not the same as the interest rate for lenders the
efficient frontier is not linear 0 0
If a mutual fund manager has outperformed the market in the last three years,
it is more likely he will be an outperformer in the next year than an
underperformer 0 f
For a portfolio P of stocks A and B (equally weighted) it holds that: bP = (bA + bB)/2 0 f
In the Index-model, Covxy = ßx²*ßy²*VarM 0 0
The dividend growth rate is the higher, the lower the dividend payout
ratio is (cet.par.) t 0
The average alpha for all stocks is 1.0 0 f
Market efficiency decreases when traders no longer conduct financial analysis 0 0
The return on equity will increase with increased leverage t 0
One of the factors in the arbitrage-pricing-theory has to be the risk-premium 0 f

selbes spiel wie gestern t ist richtig, f steht für falsch 0 0 weiß ich nicht

bitte um diskussion

**Ravers_Nature** · 11.07.2009, 15:34

Zitat von csag4751

7) Multiple Choice. (Be cautious: if your answer is wrong you get a negative point!)

true false

Only non-systematic risk can be diversified away t 0
If the interest rate for borrowers is not the same as the interest rate for lenders the
efficient frontier is not linear 0 0
If a mutual fund manager has outperformed the market in the last three years,
it is more likely he will be an outperformer in the next year than an
underperformer 0 f
For a portfolio P of stocks A and B (equally weighted) it holds that: bP = (bA + bB)/2 0 f
In the Index-model, Covxy = ßx²*ßy²*VarM 0 0
The dividend growth rate is the higher, the lower the dividend payout
ratio is (cet.par.) t 0
The average alpha for all stocks is 1.0 0 f
Market efficiency decreases when traders no longer conduct financial analysis 0 0
The return on equity will increase with increased leverage t 0
One of the factors in the arbitrage-pricing-theory has to be the risk-premium 0 f

selbes spiel wie gestern t ist richtig, f steht für falsch 0 0 weiß ich nicht

bitte um diskussion

Hier meine Vorschläge:

For a portfolio P of stocks A and B (equally weighted) it holds that: bP = (bA + bB)/2 0 f --> TRUE, da Beta einen linearen Zusammenhang hat.

In the Index-model, Covxy = ßx²*ßy²*VarM 0 0 FALSE siehe Skriptum, dort steht richtig Formel drin

The average alpha for all stocks is 1.0 0 f FALSE, average Alpha ist Null

Market efficiency decreases when traders no longer conduct financial analysis 0 0 FALSE, es ist genau umgekehrt

**csag4751** · 11.07.2009, 15:35

und noch eine Frage bei der ich keine antwort weiß.

4) Why may the “Basel-II-Rules” cause a winner’s-curse-problem?

**Ravers_Nature** · 11.07.2009, 16:46

Nochmal der Hinweis: Alle Antworten zu alten FP-Fragen sind auf meiner Homepage verfügbar. (Bereich "Publikationen"/"Zusammenfassungen und Klausuren")

**Kvasir** · 11.07.2009, 20:24

Zitat von Ravers_Nature

Market efficiency decreases when traders no longer conduct financial analysis 0 0 FALSE, es ist genau umgekehrt

Das stimmt schon so. Ein Markt ist nur effizient, wenn keiner es glaubt, sprich alle financial analyses machen.
Demnach sinkt die Effizienz, wenn die Leute keine Analysen mehr machen.

Superior information cannot be harmful for me if the others do not know that I have
superior information 0 0 --> falsch (Zusatzinfo kann schädlich und nützlich sein, egal in welcher Konstellation oder für wen.)

Hier können wir zugegebenermaßen streiten, da es in den Folien tatsächlich eher auf deine Antwort hinausläuft. Prinzipiell ist es aber falsch (laut Game Theory).
Ich kann dir auch eine einfache Begründung geben: Wenn keiner weiß, dass ich die Information habe ändert sich nichts am Verhalten der Anderen. Und ich kann mich immer so verhalten, wie ich es ohne Information getan hätte. Damit schaffe ich es IMMER zumindest gleich gut zu sein, wie ohne Information.

Grüße