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Thema: Finanzmanagement alte FP

  1. #41
    Anfänger Bewertungspunkte: 3

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    Ich hasse Modigliani/Miller sachen. Im PS haben wir des nit gmacht, dementsprechend kenn ich mich überhaupt nicht aus. Aber vielleicht könnt ihr mir ja bei folgender Aufgabe helfen

    Klausur 02/2009, 3.
    The Modigliani-Miller-conditions hold. The risk-free rate is 3%, the expected return on equity of a unlevered firm is 5%.
    a) A firm in the same risk class has 15m equity and 30m debt. What is the expected return on equity?
    b) What is the financial risk of a firm with a debt ratio of 50%?
    c) What are the weighted average costs of capital (WACC) of a firm with a capital structure of 1,0?

    Lösungsvorschläge von mir:
    a) Da bei der einen Firma r(e)=0,05 muss r(wacc) auch 0,05 sein. Somit würde bei dieser Firma r(e) 0,09 rauskommen. Oder?
    b) Is des einfach 0,5*0,03=0,015 ??? Des is nur geraten von mir.
    c) Heißt das, dass alles Vermögen Equity ist? Dann müsste es laut Angabe die 5% sein oder?

    Danke für die Hilfe!
    lg

  2. #42
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    Avatar von csag4882
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    Zitat Zitat von spätzle Beitrag anzeigen
    Ich hasse Modigliani/Miller sachen. Im PS haben wir des nit gmacht, dementsprechend kenn ich mich überhaupt nicht aus. Aber vielleicht könnt ihr mir ja bei folgender Aufgabe helfen

    Klausur 02/2009, 3.
    The Modigliani-Miller-conditions hold. The risk-free rate is 3%, the expected return on equity of a unlevered firm is 5%.
    a) A firm in the same risk class has 15m equity and 30m debt. What is the expected return on equity?
    b) What is the financial risk of a firm with a debt ratio of 50%?
    c) What are the weighted average costs of capital (WACC) of a firm with a capital structure of 1,0?

    Lösungsvorschläge von mir:
    a) Da bei der einen Firma r(e)=0,05 muss r(wacc) auch 0,05 sein. Somit würde bei dieser Firma r(e) 0,09 rauskommen. Oder? STIMMT
    b) Is des einfach 0,5*0,03=0,015 ??? Des is nur geraten von mir. des is die risikoprämie, die durch den leverage entsteht also rE - rWACC = 4%
    c) Heißt das, dass alles Vermögen Equity ist? Dann müsste es laut Angabe die 5% sein oder? rWACC bleibt immer gleich, ist unabhängig von capital structure!

    Danke für die Hilfe!
    lg
    Lösungen stimmen 100% hab bei der Frage auch meine Probleme kapt, und die sind vom PS-Leiter (Hauser).

    lg

  3. #43
    Anfänger Bewertungspunkte: 3

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    Vielen vielen Dank!

  4. #44
    Anfänger Bewertungspunkte: 0

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    6) Multiple Choice. (Be cautious: if your answer is wrong you get a negative point!)

    true false

    In order to calculate the Markowitz efficient frontier of 1000 securities, you need
    499.500 covariances t 0

    The critical line is straight even under short-selling restrictions 0 f
    The index model assumes that the error terms of any pair of securities are not
    correlated, i.e.
    cov(eiej)=0
    0 0
    If the market is semi-strong-form efficient, it is weak-form efficient, too. t 0
    In a semi-strong-form efficient market fundamental analysis helps to outperform the
    market 0 f

    As long as others do not know that you are better informed, additional information
    has never a negative value for you 0 f

    With more information the precision of your estimates cannot be worse than before 0 f
    Under Modigliani-Miller conditions a higher leverage increases profits but does not
    increase the firm value 0 0

    According to the Pecking-Order-Hypothesis, firms who need money, try first to get it
    from banks 0 f

    The lower the dividend is, the faster will be the dividend growth rate in the future t 0

  5. #45
    Golden Member Bewertungspunkte: 20
    Avatar von chris86
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    Hätte 2 fragen zu Bsp. aus alten FP´s :

    1) Dependent on the state j of the world, the stocks A and B generate the following returns:


    state j
    probability
    A
    B
    50:50 PF
    1
    25%
    -8%
    24%

    2
    50%
    6%
    -4%

    3
    25%
    16%
    12%


    m




    s





    a) Calculate expected returns and standard deviations for both stocks and the 50:50 portfolio.
    b) Calculate the covariance and the correlation coefficient of A and B.

    a) returnA=0,05, returnB=0,07, return50:50=0,06
    stdA=8,5%, stdB=11,8%, std50:50=10,15%
    keine ahnung ob das stimmt

    b) ???

  6. #46
    Golden Member Bewertungspunkte: 20
    Avatar von chris86
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    1) Dependent on the state j of the world, the stocks A and B generate the following returns:

    Angaben siehe Tabelle FP 30.04.08


    a) Calculate expected returns and standard deviations for both stocks and the 50:50 portfolio.
    b) Calculate the covariance and the correlation coefficient of A and B.

    a) returnA=0,05, returnB=0,07, return50:50=0,06
    stdA=8,5%, stdB=11,8%, std50:50=10,15%
    keine ahnung ob das stimmt

    b) ???

  7. #47
    Golden Member Bewertungspunkte: 20
    Avatar von chris86
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    noch eine Frage:

    20.02.2008:

    2) There are two stocks A and B: µA=8%, µB=12%, sA=4%, sB=20%, rAB=-0,4, rF=4%.

    a) Calculate the risk in the minimum variance portfolio
    b) Calculate the weights of A and B in the minimum variance portfolio
    c) You have 10.000€. Take a loan of 2.000€ and invest 12.000€ in a portfolio of A and B (equally weighted). What is your expected return?

    a) b) sind klar...

    aber wie geht man bei c) vor ?!?!?!

    danke

  8. #48
    Golden Member Bewertungspunkte: 20
    Avatar von chris86
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    ähnliches Bsp vom 10.2.09

    5. There are three stocks A, B, and C:
    µA=9% µB=10% µC=14% sA=9% sB=12% sC=20%
    rAB=0,6 rAC=0,4 rBC=0,0 rF= 5%.

    a) Calculate the risk in a portfolio of ABC (equally weighted)
    b) You have 20.000€. Take a loan of 15.000€ and invest 35.000€ in a portfolio of ABC (equally weighted). What is your expected return?
    c) You sell short 5000€ of A, invest 5000€ in B and invest 5000€ long in C. What is the expected return of your portfolio?

    a)wieder klar

    b)c) ???

    danke!!!

  9. #49
    Junior Member Bewertungspunkte: 0

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    16.01.2007
    Beiträge
    29

    Zusatzstunde

    hej, hab leider nie die zusatzstunden besuchen können, kann mir wer sagen was dafür relevant ist, und ob die unterlagen im e-campus reichen? danke im voraus

  10. #50
    Golden Member Bewertungspunkte: 20
    Avatar von chris86
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    zusatzstunde sind die VO folien relevant...

    EDIT: Folien dürfen im Forum wegen möglicher Verletzung des Urheberrechts nicht gepostet werden. Siehe http://portal.sowi-forum.com/forum-n...en-folien.html
    Bitte tauscht euch die Unterlagen per E-Mail aus.
    Danke!
    Geändert von Matthias86 (13.07.2009 um 14:49 Uhr)

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