VU-Schlussklausur SS 2010 - Beispiele zur Vorbereitung

[shukriya]

kann mir wer die Aufgabe 7 vom Wintersemester 09/10 (22.1.2010) erklären?? bzw. wie schauts mit den Laufzeiten aus?? das steht ja 1/8 Finale 1/4 finale? wie schreibt man das denn an??

Hier das Beispiel: ( kann die Tabelle leider nicht anhängen)


Für die Fußball Weltmeisterschaft in Südafrika spielen Sie mit dem Gedanken 'Vuvuzelas'
(trompetenartiges Blasinstrument aus Blech oder Plastik) zu produzieren und Vorort zu
verkaufen. Um diese Investition zu tätigen, müssen Sie heute (in t=0) eine Auszahlung
von 350.000 Euro leisten. Die Einzahlungen aus dem Verkauf der Blasinstrumente fallen
in einem halben Jahr (in t=0,5) an. Sie wissen, dass die Einzahlungen aus dem Verkauf
der Vuvuzelas risikobehaftet sind und vom Abschneiden der südafrikanischen Mannschaft
abhängen. Die möglichen Szenarien, die damit verbundenen Einzahlungen sowie die
jeweiligen Eintrittswahrscheinlichkeiten sind in folgender Tabelle gegeben:
Sie wollen die Vorteilhaftigkeit der vorliegenden Investition anhand der
Kapitalwertmethode beurteilen. Um das Risiko zu berücksichtigen, rechnen Sie mit einem
risikoadjustiertem Kalkulationszins von 13%. Wie hoch ist der risikoadjustierte
Kapitalwert?
[IMG]file:///C:/Users/DENIZ&%7E1/AppData/Local/Temp/moz-screenshot.png[/IMG]
[IMG]file:///C:/Users/DENIZ&%7E1/AppData/Local/Temp/moz-screenshot-1.png[/IMG]

a) + 12.748,34
b) - 45.798,21
c) - 31.283,77 richtige Lösung
d) + 9.014,41
e) 0

1. Gesamtwahrscheinlichkeit:

0,7 * 300.000 + 0,14 * 380.000 + 0,08 * 440.000 + 0,05 * 490.000 + 0,03 * 530.000 = 338.800 (Einzahlung in t0,5)

2. von t0,5 auf t0 abzinsen

338.800 / (1,13^0,5) = 318.716,2302 (t0)

3. Einzahlung - Auszahlung

318.716,2302 - 350.000 = -31.283,7698

[Mobernist]

Welche Fragen aus beiden Schlussklausuren sind für uns unrelevant?!
Weiss da jmd. bescheid??!

[Der Wolf]

Also zuerst stellst du dir einfach so eine Tabelle auf, wie in den Folien.
Du brauchst für die Berechnung die Summen der Auszahlungen bzw. Einzahlungen (je nachdem aus welcher Sicht man es betrachtet)

-60.000 + BG (Bearbeitungsgebühr) + 5520/1.1 + 25.520/1.1^2 + 23720/1.1^3 + 21.920/1.1^4 = 0 /+60.000 /-58.901,93

BG = 1098,07 = 1098,07/60.000 = 0.0183 --> 1.83%

Ein ähnliches Beispiel findest du auch auf der Folie 43/Block4.

hänge da gerade total, wie kommt ihr denn da auf die zahlen über dem bruch? 5520 krieg ich noch raus, doch woher kommen die anderen?

[gambler]

hänge da gerade total, wie kommt ihr denn da auf die zahlen über dem bruch? 5520 krieg ich noch raus, doch woher kommen die anderen?

60.000 / 5 = 12.000 Euro Tilgung pro Jahr (da konstante Tilgung) + 9 % Zinsen von den 60.000 Euro --> 60.000*9% = 5400 + 100 Euro Kontoführungsgebühr = Gesamtzahlungen im zweiten Jahr: 17.500 Euro

neue Restschuld: 48.000 Euro (60.000 - 12.000): Tilgung wieder 12.000 Euro + 9 % Zinsen von 48.000 Euro --> 4320 + 100 Euro Kontoführungsgebühr = 16.420 Euro

neue Restschuld: 36.000 Euro .... usw.

[csak4390]

Ein Unternehmen hat vor längerer Zeit einen Zinsswap verkauft.
Dabei werden jährlich 3,5% gegen den 12-Monats-EURIBOR
getauscht. Nominale ist 5 Mio. €, der Swap hat eine Restlaufzeit
von 2,25 Jahren. Der vor neun Monaten beobachtete EURIBOR
war 4%.
Spot Rates für die relevanten Fristigkeiten (diskrete Verzinsung):
Übungsbeispiel: Bewertung eines Zinsswaps
Swaps
Folie 44
Wie hoch ist der Wert des Swaps aus Sicht des Unternehmens?
N ==> i
0,25 ==>4,2%
1,25 ==>4,3%
2,25 ==>4,6%


Lösung: -130.587,42


Unternehmen muss zahlen: (3,5/1,042^0.25)+(3,5/1,043^1,25)+(103,5/1,046^2,25)= 100,32

Unternehmen bekommt dafür Floater: 104/1,042^0,25 = 102,94

Damit würde dass Unternehmen aber Gewinn und nicht Verlust machen. Sieht jemand den Fehler?


LG

[csaf1706]

Also zuerst stellst du dir einfach so eine Tabelle auf, wie in den Folien.
Du brauchst für die Berechnung die Summen der Auszahlungen bzw. Einzahlungen (je nachdem aus welcher Sicht man es betrachtet)

-60.000 + BG (Bearbeitungsgebühr) + 5520/1.1 + 25.520/1.1^2 + 23720/1.1^3 + 21.920/1.1^4 = 0 /+60.000 /-58.901,93

BG = 1098,07 = 1098,07/60.000 = 0.0183 --> 1.83%

Ein ähnliches Beispiel findest du auch auf der Folie 43/Block4.

wie komme ich nochmals auf die 25.520 stehte total auf der leitung... weils das mit den 17... ist mir klar aber die 25.520 ...

[csag3800]

mir ist eine klausur untergekommen wo ich als ergebnis 200 calls short bekam: bedeutet dies nun das ich call optionen verkaufen sollte oder das ich kaufen sollte? short beudeutet ja "nicht besitzer" aber auch "verkäufer"; die antwort, wovon ich nicht weiss ob sie richtig ist, lautet 200 call optionen kaufen!? (ich hätte auf verkaufen da ja short);

meine frage nun: bedeutet Put short und call short jeweils das ich diese optionen verkaufen sollte und umgekehrt, oder besser: bedeutet long immer kaufen und short immer verkaufen?
ich weiss in put long position habe ich das recht zu verkaufen und in call long das recht zu kaufen, was einen großen unterschied macht nur in den beispielen die wir rechneten kommt entweder minus oder plus heraus woraufhin short oder long.

vielleicht kann mir jemand helfen, lg david

[gambler]

Ein Unternehmen hat vor längerer Zeit einen Zinsswap verkauft.
Dabei werden jährlich 3,5% gegen den 12-Monats-EURIBOR
getauscht. Nominale ist 5 Mio. €, der Swap hat eine Restlaufzeit
von 2,25 Jahren. Der vor neun Monaten beobachtete EURIBOR
war 4%.
Spot Rates für die relevanten Fristigkeiten (diskrete Verzinsung):
Übungsbeispiel: Bewertung eines Zinsswaps
Swaps
Folie 44
Wie hoch ist der Wert des Swaps aus Sicht des Unternehmens?
N ==> i
0,25 ==>4,2%
1,25 ==>4,3%
2,25 ==>4,6%


Lösung: -130.587,42


Unternehmen muss zahlen: (3,5/1,042^0.25)+(3,5/1,043^1,25)+(103,5/1,046^2,25)= 100,32

Unternehmen bekommt dafür Floater: 104/1,042^0,25 = 102,94

Damit würde dass Unternehmen aber Gewinn und nicht Verlust machen. Sieht jemand den Fehler?


LG

Du musst hier wie folgt rechnen: Kupon - Floater

--> Das Unternehmen ist hier nicht der Käufer des Swaps, sondern der Verkäufer.

[jublu1984]

hallo zusammen,

noch jemand wach/aktiv?!?

ich hab ein problem. und zwar komm ich bei der 1. aufgabe der VU klausur vom 22.01. nicht auf das richtige ergebnis (laut scrambling 1a)

kann mir jemand weiterhelfen und mir den rechenweg posten?!

lg

[gambler]

hallo zusammen,

noch jemand wach/aktiv?!?

ich hab ein problem. und zwar komm ich bei der 1. aufgabe der VU klausur vom 22.01. nicht auf das richtige ergebnis (laut scrambling 1a)

kann mir jemand weiterhelfen und mir den rechenweg posten?!

lg

Poste mal deinen Rechenweg, dann schau' ma wo da Fehler liegt!