PS-Klausur Hauser 25.01.2011

[Monseniore Grüny]

Hi,

Der Hauer hat folgendes auf die Frage, was in der Klausur drankommt geantwortet:

Struktur der Abschlussklausur: 5 Multiple Choice Fragen und ca. 4 Aufgaben zum Rechnen (PF Theorie, CAPM, Modigliani Miller, also alles was wir im PS gemacht haben). Übungsaufgaben werde ich keine mehr stellen. Die beste Art zum Vorbereiten: Die Folien durchgehen und rechnen was wir gemacht haben, sicher zu empfehlen (auch in Hinsicht auf die Fachprüfung) ist es, alte Fachprüfungen von unserer Homepage zu laden und diese durchrechnen. Schwerpunkt der PS Klausur ist auf Rechnungen, aber wenn Sie mit der Theorie noch unsicher sind, empfiehlt sich sicher auch ein Blick in die Literatur...

Hat jemand zufällig ein paar Lösungen zu den alten Fachprüfungen die er mir schicken oder hier posten kann?

csag2907@uibk.ac.at

[csak1380]

hallo,

hat jemand eine lösung bzw einen lösungsweg zur aufgabe:

there are two stocks A and B: μA=8%, μB=12%, σA=4%, σB=20%, ρAB=-0,4, rF=4%.
• a) Calculate the risk in the minimum variance portfolio
• b) Calculate the weights of A and B in the minimum variance portfolio
• c) You have 10.000€. Take a loan of 2.000€ and invest 12.000€ in a portfolio of A and B (equally weighted). What is your expected return?

wär fein wenn da wer weiterhelfen könnte

[Monseniore Grüny]

hab hier mal einen alten thread gefunden der uns gut weiterhelfen kann:

http://www.sowi-forum.com/forum/showthread.php?t=28520

wer noch aufgaben oder lösungen hat bitte posten!

[csak1380]

thx, hat mir gut weitergeholfen...

[Monseniore Grüny]

wer kann hier kurz helfen?

im anderen thread konnte ich die lösung nicht nachvollziehen:

The market is in equilibrium. The risk-free
rate of return is 6%, the market riskpremium
is 4%. Stock A has a Beta of
0,75 and a volatility of 25 %. The market
variance is 0,04.
• Calculate the expected return of stock A
and the unsystematic risk of stock A

expected return:

im unterricht habe ich folgende formel abgeschrieben:

µA = rF + (rM - rF) * betaA

stimmt die?
dann würde aber bei mir nicht 0,09 rauskommen sondern:

0,06 + (0,04-0,06) * 0,75 = 0,045

was mach ich falsch?

[sowi123]

hallo,

hat jemand eine lösung bzw einen lösungsweg zur aufgabe:

there are two stocks A and B: μA=8%, μB=12%, σA=4%, σB=20%, ρAB=-0,4, rF=4%.
• a) Calculate the risk in the minimum variance portfolio
• b) Calculate the weights of A and B in the minimum variance portfolio
• c) You have 10.000€. Take a loan of 2.000€ and invest 12.000€ in a portfolio of A and B (equally weighted). What is your expected return?

wär fein wenn da wer weiterhelfen könnte

Zuerst rechnest du b) sonst kannst du a) nicht machen.

b) 0,04^2*x^2+0,2^2*(1-x)^2+2x*(1-x)*0,04*0,2*(-0,4)
Diese Gleichung auflösen, bis du x hast => x=0,9 1-x = 0,1

a) Gleiche formel wie oben, nur für x=0,9 und für 1-x=0,1 einsetzen... da bekommst dann 0,0335 heraus.

c) PF mean = 6000*0,08+6000*0,12-2000*0,04 = 1120
r = 1120/10000 = 11,2%

[sowi123]

wer kann hier kurz helfen?

im anderen thread konnte ich die lösung nicht nachvollziehen:

The market is in equilibrium. The risk-free
rate of return is 6%, the market riskpremium
is 4%. Stock A has a Beta of
0,75 and a volatility of 25 %. The market
variance is 0,04.
• Calculate the expected return of stock A
and the unsystematic risk of stock A

expected return:

im unterricht habe ich folgende formel abgeschrieben:

µA = rF + (rM - rF) * betaA

stimmt die?
dann würde aber bei mir nicht 0,09 rauskommen sondern:

0,06 + (0,04-0,06) * 0,75 = 0,045

was mach ich falsch?

µA= 0,06+(0,04)*0,75 = 0,09

Asys = 0,75*Wurzel(0,04) = 0,15
Aunsys = Wurzel (0,25^2-0,15^2) = 0,2

[General007]

Modigliani / Miller Dividend Policy
• Company X is completely financed by equity.
Earnings per share (EPS) are 16€, shareholders
demand a return on equity of 8%.

a) What is the stock price of company X when all
earnings are paid out as dividends?

b) What is the stock price of company X when only
50% of the earnings are paid out as dividends?


Fall a)
komme hier auf einen stock price von 16/0,08 = 200

Fall b)
ist es richtig hier die annahme zu treffen, dass eine unterschiedliche dividenden politik keine auswirkungne auf den stockprice haben darf?

somit müsste auch im Fall b) der stock price 200 sein mit einem wachstum "g" von 4 %

8/(0,08-0,04) = 200

stimmt das?

[Monseniore Grüny]

sorry, kann ich dir leider noch nicht beantworten, häng noch beim CAPM!

kann mir jemand den rechenweg zu folgendem beispiel kurz aufzeigen?
wurde im andern thread leider noch nicht besprochen!

The market is in equilibrium. Stock A has a Beta of 0,8 and an expected return of 8 %. Stock B has a Beta of 1,4 and an expected return of 11 %. The market-risk is 20 %, the risk of stock A is 40 %.

a) Calculate the risk-free rate of return!
b) Calculate the unsystematic risk of stock A!

[sowi123]

Modigliani / Miller Dividend Policy
• Company X is completely financed by equity.
Earnings per share (EPS) are 16€, shareholders
demand a return on equity of 8%.

a) What is the stock price of company X when all
earnings are paid out as dividends?

b) What is the stock price of company X when only
50% of the earnings are paid out as dividends?


Fall a)
komme hier auf einen stock price von 16/0,08 = 200

Fall b)
ist es richtig hier die annahme zu treffen, dass eine unterschiedliche dividenden politik keine auswirkungne auf den stockprice haben darf?

somit müsste auch im Fall b) der stock price 200 sein mit einem wachstum "g" von 4 %

8/(0,08-0,04) = 200

stimmt das?

Stimmt!