Fachprüfung Juli 2012

[Monseniore Grüny]

Klausur 09/2010 Rechnung 2)

a) 0,04
b) 1,75
c)0,2
d)0,3316
e)0,7

Habt ihr das auch?

Julsie, du machst es hier im forum echt mal sau kompliziert wenn du immer zwischen total verschiedenen klausuren hin und herspringst...das braucht ewig viel zeit da antwort drauf zu finden...

magst du nicht erstmal eine klausur komplett durchmachen und durchsprechen und dann die nächste???

[Monseniore Grüny]

Nur fürs Verständnis, falls jemand das bimatrix-game noch nicht ganz verstanden hat!

Hier mal eine Lösung zu einem Beispiel aus der April Klausur 2010: (wenn was nicht stimmen sollte, einspruch erheben!)
wenn man eins kann, kann man alle!

Aufgabe 2:

A has the choice A1 or A2, B has the choice B1 or B2; payoffs are given with A/B. It is
not known which of the two matrices is selected; the two matrices have equal probabilities of being selected.

Matrix x B1 B2 Matrix y B1 B2
A1 12/6 2/7 A1 10/17 10/15
A2 14/7 4/10 A2 6/10 6/6

A1/B1: 12+10=22/2 = 11
A1/B2: 2+10 = 12/2 = 6
A2/B1: 14+6 = 20/2 = 10
A2/B2: 4+6 = 10/2 = 5

B1/A1: 6+17 = 23/2 = 11,5
B2/A1: 7+15 = 22/2 = 11
B1/A2: 7+10 = 17/2 = 8,5
B2/A2: 10+6 = 16/2 = 8

a) What are the expected payoffs for A and B, if they only know that the two matrices
have equal probabilities of being selected?

--> ohne Information

E(GA) = 12+10 = 22/2 = 11

E(GB) = 6+17 = 23/2 = 11,5

Gesellschaftlicher Wert: VG = E(GA) + E(GB) = 11 + 11,5 = 22,5

b) What are the expected payoffs for A and B, if they will be told which matrix is selected before they make their choice?

--> mit öffentlicher Information

Matrix X: 4/10 (A2/B2); Matrix Y: 10/17 (A1/B1)

E(GA) = 4+10/2 = 7

E(GB) = 10+17/2 = 13,5

Gesellschaftlicher Nutzen: VG = E(GA) + E(GB) = 7 + 13,5 = 20,5 à um 2 gesunken

Intermezzo:

--> A hat vertrauliche (secret) Informationen, B weiß das nicht:

A wählt: Matrix X à 14; Matrix Y à 10 = 14+10 = 24/2 = 12

B muss daher wählen: Matrix X à 7; Matrix Y à 17 = 17+7 = 24/2 = 12

Gesellschaftlicher Nutzen: VG = 24


c) What are the expected payoffs for A and B, if A knows which matrix is selected before he makes his choice? B knows that A will get this information?

--> private Information

Wenn B, B1 wählt: 7+17 = 24/2 = 12

Wenn B aber B2 wählt: 10+15 = 25/2 = 12,5

Also wird B, B2 wählen à E(GB) = 12,5

So muss A, auch B2 wählen à E(GA) = 4+10 = 14/2 = 7

Gesellschaftlicher Nutzen: VG = 19,5

[Julsie]

Hi,
könnte mir vielleicht irgend jemand die "buy high, sell low" Strategie genauer erklären? Irgendwie werd ich aus den Folien und dem was ich beim googeln find nicht wirklich schlau! Mir wär damit echt geholfen! Danke...

Okay ist glaub ich schwer hier so zu erklären, aber ich versuchs:

also mal dir mal so eine Achse: V1 p1 p2 V2 y p3 V3
------------------------------------------------

ein gut informierte schätzt Wert der Aktie nahe des inneren Wert --> E(V) = V
ein schlecht informierter schätzt Wert der Aktie nahe dem Mittelwert --> E(V) = y

Markpreis P liegt zwischen Schätzungen der beiden

wenn P < y --> Aktie ist überbewertet, weil V<P
wenn P > y --> Aktie ist unterbewertet, weil V>P ... deswegen sollte man kaufen wenn P > y (BUY HIGH) und verkaufen
wenn P < y (SELL LOW)

z.B gut informierter schätzt V1, schlecht informierter y --> daraus ergibt sich Preis P1 -->Aktiepreis liegt nun zwar unter dem Mittelwert (low) , aber liegt trotzdem über dem wahren Wert und somit ist die Aktie überbewertet --> deswegen sollte man verkaufen (SELL LOW)

so... ich hoffe man verstehts halbwegs und ich hab jetzt selbst nichts durcheinander gebracht.

[Julsie]

V1 P1 P2 V2 Y P3 V3
------------------------------------------------------

Das soll die Achse sein... P2 V2 Y liegen dabei beim gleichen Punkt... weißt du wie ich mein!?

[Monseniore Grüny]

Hi,
könnte mir vielleicht irgend jemand die "buy high, sell low" Strategie genauer erklären? Irgendwie werd ich aus den Folien und dem was ich beim googeln find nicht wirklich schlau! Mir wär damit echt geholfen! Danke...

ja, genau das würde mich auch mal interessieren!

[Julsie]

Mist, das zeigts leider nicht so an wie ich das eingebe... Tut mir leid...

[mst52]

Julsie, du machst es hier im forum echt mal sau kompliziert wenn du immer zwischen total verschiedenen klausuren hin und herspringst...das braucht ewig viel zeit da antwort drauf zu finden...

Darum empfiehlt es sich prinzipiell, die Klausurenaufgaben in den jeweiligen Nachbesprechungs-Threads (sofern vorhanden) zu besprechen. Aber in diesem Thread habe ich die Hoffnung aufgegeben

[Julsie]

seh alles gleich wie du bist auf 1) kannst mir das mal nochmal kurz erklären?

Auch nicht leicht zu erklären und bin mir auch nicht sicher ob ich das richtig mache... ABER ich bilde eine lineare Gerade mit y und Risiko

Auf die Steigung komm ich durch ein Steigungsdreieck mit Hilfe von PF1 und PF2, weil die ja effizient sind ... da rechne ich :

(0,1-0,06)/(0,12-0,06) = 0,6periodisch --> das ist die Steigung der Geraden

und eine lineare Funktion hat ja die Gleichung y= kx +d ...in unserem Fall ist dann y der Return, k die Steigung 0,6 periodisch, x das Risiko und d der Schnittpunkt mit der y Achse

dann setz ich y und Risiko von einem der effizienten PF ein und die Steigung 0,6 periodisch fürs k und komm somit auf den Schnittpunkt mit der Y Achse... damit habe ich dann die Gerade

Und dann kann man überprüfen ob auch die Werte von Porftfolio 3 auf der Gerade liegen in dem man entweder y oder Risiko einsetzt... wenn es auf der Gerade liegt muss der andere Wert rauskommen (sprich wenn ich y= 0,08 in der Gleichung einsetze und dann das Risiko rausrechne muss dafür das angegeben Risiko rauskommen)

okay ist echt schwer zu erklären....

[infy]

3) Aufgabe von FP 06/2010

a) würde ich sagen: EPS=DIV DIV/r= 24 (Preis)
b) P0 = EPS/r+PVGO = 4/0,1 = 40
c) What is the expected market price in t2 for share B?
bin mir da überhaupt net sicher. würd sagen 46,31.

[Monseniore Grüny]

a) is klar, hab ich auch so
b) hab ich ne dividende von 2/share genommen wegen den 50% ausschüttung, dann komme ich auf 20

und c) würde ich sagen is gleich wie b) da es kein wachstum gibt!