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Thema: Capital structure - Exercises

  1. #1
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    Capital structure - Exercises

    Hallo Leute!

    Haben jetzt mal mit den Aufgaben zur Kapital Struktur angefangen:

    Aufgabe 1: siehe Beispiel PS
    Aufgabe 3:

    Für Firma A:
    E= 320*100= 32000 -> total value of firm
    D=0 RD=0
    price= 320

    Für Firma B:
    E= 16000 D=16000
    RD=800 (5% von 16000)
    RE= 2400-800=1600
    Return on equity: 1600/160000=0,1
    price= 16000/100= 160



    Aufgabe 5:

    (a) r wacc= rD + RP business = 0,06+0,04=0,1
    (b) ???



    Würden Hilfe brauchen bei Augabe 2 und vorallem bei Aufgabe 4!

  2. #2
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    Aufgabe 5:
    ROI entspricht der Verzinsung des Gesamtkapitals ROI = 2.000.000 €
    Gesamtkapital = 2.000.000/10%= 20.000.000
    bei Verschuldungsgrad von 50% ist das Eigenkapital und damit der Shareholder Value 10.000.000

    Aufgabe 4 kann ich leider auch nicht lösen... bitte ebenfalls um Hilfe

  3. #3
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    Avatar von jimpi14
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    Aufgabe 2: (so hätte ich jetzt gerechnet)
    die neue Firma hat eine Rendite von 0,08 (40000/500000), damit ist der neue Shareholder Value der Mittelwert beider Renditen*dem Kapital das eingesetzt ist: 1Mio*(0,08+0,1)/2 = 900000
    ich lass mich aber gerne berichtigen =)

  4. #4
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    Hi Leute! Könnte jemand die Aufgaben 6 und 7 posten? Komm leider nicht weiter! Danke

    LG

  5. #5
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    Aufgabe 6:

    a) Expected return on equity

    E= 20.000.000
    D=30.000.000
    R(D)= 1.200.000 (Kosten des D)
    R(E) = 4.000.000 (= 0,08* 50.000.000) - 1.200.000 (=Kosten des D) = 2.800.000
    r(E)= 2.800.000/20.000.000 = 0,14

    b) Debt ratio (r(E)=0,1)

    r(wacc) = 0,08 (wenn ich die Zahlen von oben in die Formel einsetze)
    -> 0,08 = 0,1 * (1 - Debt Ratio) + 0,04 * Debt Ratio
    0,08 = 0,1 - 0,1*Debt Ratio + 0,04*Debt Ratio /-0,08/ + 0,06*Debt Ratio
    0,06* Debt Ratio = 0,02
    Debt Ratio = 0,33

  6. #6
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    Hat irgendwer die Aufgabe 4 gelöst??? Wir kommen einfach nicht drauf...

  7. #7
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    Aufgabe 4:
    rwacc = 9%
    market value: 1.000.000
    L=1 => D=500.000 E= 500.000

    ohne Projekt:
    ROI = 1.000.000 *0,09 = 90.000
    re= 13%
    rd=5%

    mit Projekt:
    D= 500.000 +500.000= 1.000.000 => Zinsen= 1.000.000* 0,05= 50.000
    ROI = 90.000 + 500.000*0,85 = 132.500

    market value= ROI/0,09 = 132.500/0,09= 1.472.222,222
    E = market value - Debt = 1.472.222,222 - 1.000.000= 472.222,222

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