PS Klausur Hauser

Hallo zusammen,

Hat jemand folgende Aufgabe gelöst?

- Last year, stock A earned a yield of -15%. The standard deviation of the market-portfolio was 20% pa, the return of the market-portfolio 10%.

- a) Can you make a statement concerning the covariance of the returns of stock A and the market last year?

- b) Assumed the figures above are at the same time the market-expectations for next year. The risk-free rate is 5%.

- I) Calculate the expected risk-premium of the equity-market!
- II) Calculate the exp. return of an asset with beta -0,3.

Wär super, wenn jemand die Lösung mit Rechenweg posten könnte.

Gruß

Zitat:

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Zitat von meicl

Ich hab folgende Lösung in der letzten Stunde von der Tafel abgeschrieben:

µA=0,06+0,04*0,75=0,09=9%
OAsys^2=0,75^2*0,04=0,0225
0,25^2=0,0225+OAunsys^2
OAunsys^2=0,04
OAunsys=0,2

keine Ahnung ob das so stimmt

grüße

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meicls antwort ist richtig, volatility of 25 % heisst, dass es sich hierbei um die standardabw. handelt (varianz wird nie in % angegeben)

Das unystematische Risiko lässt sich aus der Formel Volatility = Risk(sys)^2 + Risk(unsys)^2

ravers_nature hätte die volatility noch quadrieren müssen.

Zitat:

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Zitat von roque

ich hätt auch noch mal ne Frage!

Wie funktioniert die Aufgabe?

The market is in equilibrium. The covariance of stock A and the market is 0,05. The covariance of stock B and the market is 0,02. The risk-free rate of return is 5 %, the market return is 11% with a standard deviation of 20 %.

Calculate Beta of a portfolio consisting of 40 % stock A and 60 % stock B.

Kann mir jemand dabei helfen?

danke

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betaA= 0,05/0,04 = 1,25 (auf das 0,04 kommt man, da die standardabw. 0,2 ist)

betaB= 0,02/0,04 = 0,5

betaPF= 0,4*1,25+0,6*0,5 = 0,8

kann jmd meine formel bestätigen oder habe ich es falsch abgeschrieben?

die 2te formel bei capm

sigma a sys=beta a * sigma m

denke irgendwie, dass ein ^2 fehlt..

Zitat:

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Zitat von davidus

kann jmd meine formel bestätigen oder habe ich es falsch abgeschrieben?

die 2te formel bei capm

sigma a sys=beta a * sigma m

denke irgendwie, dass ein ^2 fehlt..

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hab die selbe formel

Zitat:

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Zitat von meicl

hab die selbe formel

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ah, ausgezeichnet.
muss dann wohl nochmal nachrechnen.
danke

die passt auch so... hat er selber so angeschrieben...

Zitat:

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Zitat von meicl

Hallo zusammen,

Hat jemand folgende Aufgabe gelöst?

- Last year, stock A earned a yield of -15%. The standard deviation of the market-portfolio was 20% pa, the return of the market-portfolio 10%.

- a) Can you make a statement concerning the covariance of the returns of stock A and the market last year?

- b) Assumed the figures above are at the same time the market-expectations for next year. The risk-free rate is 5%.

- I) Calculate the expected risk-premium of the equity-market!
- II) Calculate the exp. return of an asset with beta -0,3.

Wär super, wenn jemand die Lösung mit Rechenweg posten könnte.

Gruß

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Hi alos das a) is eher ne theoretische geschichte. der hauser hat gemeint man kann eigentlich nix konkretes über die Kovarianz sagen da der negative return nicht bedeuten muss dass die Aktie und der Markt negativ korreliert sind und somit die Kovarianz negativ ist, weil der return auch stark vom unsystematischen Risiko der Aktie abhängt. Also so hab ichs mal verstanden aber keine garantie :D

b) Ich würds mir einfach aufzeichnen. auf der y-Achse oben die 10% vom Market Portfolio Return (also rM=0,1) und unten die 5% von der risk-free rate(rF=0,05). Die Risikoprämie ist dann eigenltich ganz leicht ausgerechnet. Einfach rM-rF. das ergibt dann 0,05 oder 5%. bei II) muss man eigentlich nur die formel hernehmen:

µA=rF+(rM-rF)*betaA
in unserm fall gehts hier um irgendein asset also:

µX=0,05+(0,1-0,05)*(-0,3)= 0,035 -> 3,5%

bin mir nicht 100%ig sicher ob das so passt weils irgendwie zu einfach is aber ich wüsst nicht wie sonst rechnen :razz:

Hoffe das hilft

lg Waley

Vielen Dank, das könnte passen. Hab zu kompliziert gedacht.
edit: stimmt

bei der theoretischen a) denk ich mir, dass das unsystematische Risiko dafür ausschlaggebend sein könnte. Systematische Risiko sind eigentlich nur die Schwankungen, also das Marktrisiko selbst. Unsystematische Risiko tretet hingegen nur bei Einzelwerten auf (z.B. Managementfehler) und könnte deshalb für diesen negativen Return der Aktie A ausschlaggebend sein.

ups sorry meinte das unsystematische :D danke