Schlussklausur VU I&F WS12/13

[pitsi]

hat jemand eine Ahnung wie man das Beispiel "Derivate 11" berechnet?

Die OMV hat vor einigen Jahren einen Swap abgeschlossen bei dem es 6% zahlt und
EURIBOR erhält. Die Nominale ist € 18 Millionen, die Zahlungen werden jährlich
ausgetauscht und der Swap läuft noch 18 Monate. Vor 6 Monaten betrug der EURIBOR
4,8% und derzeit sind die Zinsen flach bei 5,2%.
Wie hoch ist der Wert des Swaps aus Sicht der OMV?

[Ariell]

hat jemand eine Ahnung wie man das Beispiel "Derivate 11" berechnet?

Die OMV hat vor einigen Jahren einen Swap abgeschlossen bei dem es 6% zahlt und
EURIBOR erhält. Die Nominale ist € 18 Millionen, die Zahlungen werden jährlich
ausgetauscht und der Swap läuft noch 18 Monate. Vor 6 Monaten betrug der EURIBOR
4,8% und derzeit sind die Zinsen flach bei 5,2%.
Wie hoch ist der Wert des Swaps aus Sicht der OMV?

Ich hab hier den Lösungsweg aber so ganz verstanden hab ichs auch noch nicht:

104,8*1,052^-0,5 -(6*1,052^-0,5 + 106*1,052^-1,5)
dann das alles durch 100 teilen
und das dann mit 18000000 multiplizieren.....

[alfaromeo]

Ich hab hier den Lösungsweg aber so ganz verstanden hab ichs auch noch nicht:

104,8*1,052^-0,5 -(6*1,052^-0,5 + 106*1,052^-1,5)
dann das alles durch 100 teilen
und das dann mit 18000000 multiplizieren.....

wenn Du das in zwei Schritten machst ist das vielleicht verständlicher...
Wert der Anleihe "variabel": 104,8*1,052^-0,5 = 102,177 (% vom Nominale)
Wert der Anleihe "fix": 6*1,052^-0,5 + 106*1,052^-1,5 = 104,088 (% vom Nominale)

Rechenweg: Wert "variabel" - Wert "fix" = Wert des Swaps aus Sicht der OMV ... so hast Du auch schon das richtige Vorzeichen!
variabel: 18.000.000 * 102,177/100 = + 18.391.871
fix: 18.000.000 * 104,088/100 = - 18.735.921
Wert aus Sicht der OMV = - 344.050

[TOMTB91]

Hey, kann mir jemand bitte das konzept mit dem perfekt induzierten floater erklären?? danke

[alfaromeo]

Bei einem Indexstand von 2900 möchten Sie auf einen Anstieg des DAX spekulieren. Der DAX Future mit Fälligkeit in 2 Monaten notiert bei 2925. Die Kontraktgröße ist der 25fache Indexstand, der geforderte Margin pro Kontrakt liegt bei 9000€. Nehmen Sie an, dass eine Direktinvestition (long Future) in den Index ohne Transaktionskosten möglich wäre, dass der Index um einen Punkt steigt, und eine Indexveränderung von einem Punkt zu einer Veränderung der Future-Notierung um genau einen Punkt führt.
a) Wie groß ist die Rendite Ihres Investments, wenn Sie sofort nach dem Anstieg des Index um einen Punkt Ihre Position glatt stellen?
b) Wie groß ist die Hebelwirkung der Investition in den Future (im Vergleich zur Inv. in den Index)?

Es wird so gerechnet: (warum?)

a.) 25:9000= 0,0027778 --> 0,278%
>>> 1 Kontrakt bewegt 25 mal soviel wie ein Direktinvestment... der Dax steigt um 1 - Dein Kontrakt steigt um 25
Du dividierst den Anstieg durch das was Du hinterlegen musst....
25/9000 = 0,00277777

b.) Anstieg Future = 0,277777%
Anstieg Direktinvestment .... Du dividierst den Anstieg durch das was Du hinterlegen musst....
1/2900 = 0,00034483 oder 0,034483%

Hebelwirkung = Anstieg Future / Anstieg Direktinvestment
Hebel = 0,277777/0,034483 = 8,055 ... Hebel ca. 8

[csap1*5*]

Ich brauche dringend Hilfe !
Wie berechne ich den effektiven jahreszinssatz ? Z.B Das Beispiel 5.5 aus dem Buch:

Darlehensbetrag 500'000
Bearbeitungsgebühr ist 3% von Darlehensbetrag (also 15'000)
i=5%
Kontoführungsgebühren 20 € jahrlich
Laufzeit 3 Jahre
i eff=6,13%
wei berechne ich genau diese 6,13 % ???

Bitte Hilfe!

ääähm also ich hab das Beispiel im Buch gesucht - ich finds eher sehr verwirrend.
Ich hab in den alten Klausuren aber nirgends ein Beispiel gefunden, bei dem ich den ieff von einer Finanzierung ausrechnen musste...
Nicht so kompliziert, wie das hier ist (denn das Beispiel hat ja noch mehr Angaben, als du gepostet hast)

ieff wird ja deswegen mehr, weil der "normale" i ja nur für die Zinszahlungen vom noch ausständigen Kreditbetrag berechnet werden.
der ieff berücksichtigt dann ja auch die Zahlung der Kontoführungsgebühr, der einmaligen Bearbeitungsgebühr, etc. etc.
daher wird er mehr - weil du im Endeffekt mehr zahlst, also bloß deine Raten zu den 500.000

ich finds im Buch auch etwas unpraktisch erklärt...

[csap1*5*]

Aktienkurs heute: 138 .................Strikepreis St = 130 oder 150
Ausübungspreis CALL: X = 140
Wert der CALL Option ... max (St-X ; 0) ... heisst wenn der Aktienkurs > X dann nimmst Du St-X ; ansonsten NULL

nun zum Rechenweg:

152*130 + max(130-140;0)*x = 152*150 + max(150-140;0)*x
152*130 + 0*x = 152*150 + 10*x
-3040 = 10*x
x = -304 >>> bedeutet: man muss 304 Calls verkaufen = SHORT! >>> wir bekommen Geld!!!

Portfoliowert: 152*130 + 304*3,4*e^0,05*(10/365) = 20.795,02

vielen, vielen, lieben Dank!
ich hab bei dem Klausurbeispiel letztes jahr einfach glück gehabt, denn ich hab nicht mit der ct-formel gerechnet (wusste auch nicht wie man das macht. jetzt weiß Ichs).

ich merks mir immer so: ich besitze etwas, also bin ich long. um es abzusichern muss ich daher gegenläufig agieren, also short.

[pitsi]

Könnte mir pls jemand bei dieser Aufgabe helfen? Auf die 10500, die er auf das Marginkonto nachschießen muss komme ich noch, aber wie komme ich darauf, dass er 13x mehr verloren hat?

Am 12.01.2013 kauft ein Investor 3 DAX-Futures (Kontraktgröße 10-facher Wert des Index).
Auf seinem Marginkonto muss der Investor 15.000 Euro hinterlegen. Derzeit notiert der DAX
bei 6.500 Punkten. Am folgenden Tag gibt es einen Kursrutsch und der DAX fällt auf 6.150
Punkte. Welche der folgenden Aussagen ist/sind richtig?
a) Durch den Kursrutsch muss der Investor 11.500 Euro auf sein Marginkonto nachschießen,
um den Verlust auszugleichen.
b) Im Vergleich zu einem direkten Investment in den Index, hat der Investor durch die Future
Kontrakte rund 13mal mehr verloren.
c) Durch den Kursrutsch muss der Investor 10.500 Euro auf sein Marginkonto nachschießen,
um den Verlust auszugleichen.
d) Keine der anderen Antworten ist richtig.
e) Im Vergleich zu einem direkten Investment in den Index, hat der Investor durch die Future
Kontrakte rund 11mal mehr verloren.

[FL0]

Hey leute

komm bei der nich auf n richtiges ergebnis.
kann mir da evtl wer weiterhelfen?

Aufgabe 2: (12,00 Punkte)
Vor einiger Zeit haben Sie einen Swap mit einer aktuellen Restlaufzeit von 2,5 Jahren
abgeschlossen. Dabei haben Sie sich verpflichtet jedes Jahr fixe Zinsen in Höhe von 3% zu
zahlen und erhalten im Gegenzug den 12-Monats-EURIBOR. Vor einem halben Jahr lag der
12-Monats-EURIBOR bei 2,5%. Ihr aktueller Kalkulationszins ist flach und liegt bei 2,9%
(diskrete Verzinsung). Der Nominalbetrag des Swaps beläuft sich auf 60 Mio. EUR. Welchen
Wert hat der Swap aus Ihrer Sicht? Zwischenergebnisse sind auf 4 Nachkommastellen
gerundet.
a) -409.080 (richtig)
b) 409.080
c) 205.040
d) -205.040

ich komm auf -211515,36 aber das is falsch. bin für jede hilfe dankbar

Greez n Peace

[FL0]

Könnte mir pls jemand bei dieser Aufgabe helfen? Auf die 10500, die er auf das Marginkonto nachschießen muss komme ich noch, aber wie komme ich darauf, dass er 13x mehr verloren hat?

Am 12.01.2013 kauft ein Investor 3 DAX-Futures (Kontraktgröße 10-facher Wert des Index).
Auf seinem Marginkonto muss der Investor 15.000 Euro hinterlegen. Derzeit notiert der DAX
bei 6.500 Punkten. Am folgenden Tag gibt es einen Kursrutsch und der DAX fällt auf 6.150
Punkte. Welche der folgenden Aussagen ist/sind richtig?
a) Durch den Kursrutsch muss der Investor 11.500 Euro auf sein Marginkonto nachschießen,
um den Verlust auszugleichen.
b) Im Vergleich zu einem direkten Investment in den Index, hat der Investor durch die Future
Kontrakte rund 13mal mehr verloren.
c) Durch den Kursrutsch muss der Investor 10.500 Euro auf sein Marginkonto nachschießen,
um den Verlust auszugleichen.
d) Keine der anderen Antworten ist richtig.
e) Im Vergleich zu einem direkten Investment in den Index, hat der Investor durch die Future
Kontrakte rund 11mal mehr verloren.

also:

6500 - 6150 = 350 (das ist der kursverlust)
350 * 3 = 10500 (gesammtverlust)
aber soweit hast dus ja schon
anschliesen machts du :
10500/15000 = 0,7
und
6500-6150/6500 = 0,05384
dann noch
0,7/0,05384 = 13,00